情欲超市未删节版全集 第一创业: 第一创业证券股份有限公司2024年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报

发布日期：2024-08-08 06:53    点击次数：92

情欲超市未删节版全集 第一创业: 第一创业证券股份有限公司2024年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报

奇米影视网址是多少 回报称号             第一创业证券股份有限公司2024                  年面向专科投资者公开刊行公司                  债券（第二期）信用评级回报                  发债概况                  发借主体                  偿债环境                  资产创造智力                  偿债开首与欠债均衡                  外部救援                  评级论断 议论电话：+86-10-67413300   客服电话：+ 86-4008-84-4008 传真：+86-10-67413555 Email: dagongratings@dagongcredit.com          地址：中国北京市海淀区西三环北路 89 号中海外文大厦 A 座 3 层                    公司网站：www.dagongcredit.com            第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报               信用等第公告              DGZX-R【2024】00919   大公国际资信评估有限公司通过对第一创业证券股份有限公司主 体过甚拟刊行的 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期） 的信用景况进行分析和评估，信服第一创业证券股份有限公司的主体 信用等第为 AAA，评级瞻望为安闲，第一创业证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）品种一的信用等第为 AAA，品种二的信用等第为 AAA。   特此公告。                            大公国际资信评估有限公司                            评审委员会主任：                            二〇二四年七月十八日                              第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 评定等第                                                     主要不雅点 发借主体：           第一创业证券股份有限公司                               第一创业证券股份有限公司（以下简称“第 债项信用等第：         品种一：AAA                                                          一创业证券”或“公司”）主要从事证券经纪、                 品种二：AAA                                                          固定收益、资产管理及基金管理、投资银行等证 主体信用等第：         AAA                                                          券业务。本次评级终结标明公司子公司创金合信 评级瞻望：           安闲                                                          基金管理有限公司（以下简称“创金合信”）行 债项概况                                                     业竞争力较强，公司固定收益业务转型持续鼓动，                                                          外部融资渠说念流通，同期第一大股东北京国有资 注册总额：           不进步 60 亿元（含 60 亿元）                 品种一、品种二整个不进步 12 亿                        本运营管理有限公司（以下简称“北京国管”）                 元（含 12 亿元），两个品种建树                        在商场拓展与业务发展等方面赐与公司较多支 本期刊行限度：                 品种间回拨弃取权，回拨比例不                 受限定                                      持；但受行业环境和商场行情等要素影响，公司 债券期限：           品种一为 5 年，品种二为 3 年                        净利润有所下落，盈利智力有待普及；2022～                 每年付息一次，到期一次还本， 偿还形式：           终末一期利息随本金的兑付整个                 支付                                       少，公司净老本总额有所下落。 刊行主义：           偿还有息债务及补充流动资金                                                          上风与风险珍爱 主要财务数据和方针（单元：亿元、%）                                       主要上风/机遇：     技俩         2024.3     2023     2022     2021         ? 公司子公司创金合信私募资产管理居品月均 总资产            448.04     452.81   478.07   431.47                                                           限度名次居前，行业竞争力较强； 通盘者权益          155.31     152.93   152.61   149.89 净老本*            93.74     89.44     91.43   98.75        ? 公司固定收益业务向交游驱动转型持续鼓动， 营业总收入            6.73     24.89     26.11   32.55         债券交游量逐年增长； 净利润              1.54       3.88    4.65     8.24        ? 公司外部融资渠说念流通，融资形式丰富，好像 总资产收益率           0.41       1.00    1.25     2.46                                                           对业务开展及债务偿还酿成细腻保险； 加权平均净资产 收益率                                                      ? 公司第一大股东北京国管空洞实力很强，好像 净老本/净资产*        63.44     61.60     64.12   70.62         积极调遣各方优质资源，在商场拓展与业务发 净老本/欠债*         47.84     42.95     42.88   58.79                                                           展等方面赐与公司较多救援；2024 年以来，公 风险遮掩率*         218.77     215.28   256.84   296.24 老本杠杆率*          24.96     23.11     23.25   28.47         司持续在业务开展方面赢得北京国管的救援。 流动性遮掩率*        212.01     191.29   226.03   234.52       主要风险/挑战： 净安闲资金率*        167.51     171.58   196.40   178.61 注：公司提供了 2021～2023 年及 2024 年 1～3 月财务报表，立信会                ? 受行业环境和商场行情等要素影响，公司净利 计师事务所（零碎普通合股）对公司 2021～2023 年财务报表阔别进                       润有所下落，盈利智力有待普及； 行了审计，并均出具了要领无保属宗旨的审计回报。公司 2024 年 1～ 经年化。*为公司本部口径数据。由于四舍五入原因，本回报表格中                            本金额减少，公司净老本总额有所下落。 各细项加总额不一定即是整个数。                                                          瞻望 评级小组负责东说念主： 甄            锐                                                            揣摸将来，跟着公司各项业务接续发展，并 评 级 小 组 成 员 ： 马时伊 赵子媛                                                          接续赢得第一大股东北京国管多方面的救援，公 电话：010-67413300                                                          司的空洞实力将保持踏实。空洞筹商，大公国际 传真：010-67313555 客服：4008-84-4008                                          对将来 1～2 年第一创业证券的评级瞻望为安闲。 Email：dagongratings@dagongcredit.com                    第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 评级模子打分表终结   本评级回报所依据的评级方法为《证券公司信用评级方法》，版块号为 PF-ZQGS-2022-V.5.1， 该方法已在大公国际官网公开露出。本次评级模子及终结如下表所示：                     评级要素                                分数 要素一：资产创造智力                                              4.32 （一）商场竞争力                                                4.11 （二）运营智力                                                 5.37 （三）可持续发展智力                                              3.16 要素二：偿债开首与欠债均衡                                           5.79 （一）盈利智力                                                 4.47 （二）资产质地                                                 6.05 （三）筹资智力                                                 6.00 （四）债务结构                                                 5.16 （五）保险智力分析                                               6.22 治愈项                                                      无                   基础信用等第                                aa                     外部救援                                 2                     模子终结                                AAA 外部救援证据：公司第一大股东北京国管空洞实力很强，好像积极调遣各方优质资源，在商场拓展与业务发展等方面赐与公司较多救援。 注：大公国际对上述每个方针王人建树了 1～7 分，其中 1 分代表最差情形，7 分代表最好情形。   评级模子所用的数据根据公开及公司提供尊府整理。   最终评级终结由评审委员会信服，可能与上述模子终结存在各异。 评级历史要道信息  主体评级      债项评级      评级时间        技俩组成员       评级方法和模子           评级回报                                             证券公司信用评级方  AAA/安闲      -      2024/06/21   甄锐、马时伊                      点击阅读全文                                             法（V.5.1）                                             证券公司信用评级方  AAA/安闲      -      2020/06/15   李佳睿、李喆                      点击阅读全文                                             法（V.3.1）                  第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报                         评级回报声明   为便于回报使用东说念主正确纠合和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际”）出具 的本信用评级回报（以下简称“本回报”），兹声明如下：   一、本回报所载的主体信用等第仅四肢第一创业证券股份有限公司刊行第一创业证券股份有限 公司 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）使用，未经大公国际书面容许，本回报及 评级不雅点和评级论断不得用于其他债券的刊行等证券业务行为。   二、评级对象或其刊行东说念主与大公国际、大公国际子公司、大公国际控股股东过甚阻挡的其他机 构不存在职何影响本次评级客不雅性、独处性、公正性、审慎性的官方或非官方交游、就业、利益冲 突或其他面孔的关联关系。   大公国际评级东说念主员与评级录用方、评级对象或其刊行东说念主之间，不存在影响评级客不雅性、独处性、 公正性、审慎性的关联关系。   三、大公国际及评级技俩组履行了遵法访谒义务以及诚信义务，有充分意义保证所出具本回报 遵命了客不雅、真确、公正、审慎的原则。   四、本回报的评级论断是大公国际依据合理的工夫轨范和评级门径作念出的独处判断，评级宗旨 未因评级对象或其刊行东说念主和其他任何组织机构或个东说念主的失当影响而发生改变。   五、本回报援用的尊府主要由评级对象或其刊行东说念主提供或为如故谨慎对外公布的信息，相关信 息的正当性、真确性、准确性、完好性均由评级对象或其刊行东说念主/信息公布方负责。大公国际对该部 分尊府的正当性、真确性、准确性、完好性和有用性不作任何昭示、暗意的评释或担保。   由于评级对象或其刊行东说念主/信息公布方提供/公布的信息或尊府存在过失（如分歧法、不真确、不 准确、不完好及无效）而导致大公国际的评级终结或评级回报不准确或发生任何其他问题，大公国 际对此不承担任何背负（不管是对评级对象或其刊行东说念主或任何第三方）。   六、本回报系大公国际基于评级对象过甚他主体提供材料、先容情况作出的预测性分析，不具 有鉴证及评释功能，不组成相关决策参考及任何买入、持有或卖出等投资建议。该预测性分析受到 材料真确性、完好性等影响，可能与施行策划情况、施行兑付终结不一致。大公国际对于本回报所 提供信息所导致的任何平直或波折的投资盈亏效率不承担任何背负。   七、本回报债项信用等第在本回报出具之日起奏效，有用期为本期债券的存续期，主体信用等 级有用期为 2024 年 7 月 18 日至 2025 年 7 月 17 日，在有用期限内，大公国际将根据《追踪评级安 排》对评级对象或其刊行东说念主进行依期或不依期追踪评级，且有权根据后续追踪评级的论断，对评级 对象作念出督察、变更或断绝信用等第的决定并实时对外公布。   八、本回报版权属于大公国际通盘，未经授权，任何机构和个东说念主不得复制、转载、出售和发布； 如援用、刊发，须注明出处，且不得诬陷和改削。                  第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 发债概况   （一）本期债券情况   第一创业证券拟面向专科投资者公开刊行限度不进步 60 亿元（含 60 亿元）的公司债券，分期 刊行，其中第一期 8 亿元已于 2023 年 9 月刊行完结，第二期 10 亿元已于 2024 年 1 月刊行完结。本 期为第三期，即 2024 年第二期，分设两个品种，其中品种一为 5 年期固定利率债券，品种二为 3 年 期固定利率债券，品种一、品种二整个刊行限度不进步 12 亿元（含 12 亿元），两个品种建树品种 间回拨弃取权，回拨比例不受限定。本期债券票面利率为固定利率，弃取单利按年计息，不计复利， 每年付息一次，到期一次还本，终末一期利息随本金的兑付整个支付。债券面值 100 元，按面值平 价刊行。本期债券在歇业清理时的反璧规律等同于公司普通债务。   本期债券无担保。   （二）召募资金用途   本期债券的召募资金拟将不低于 8 亿元用于偿还有息债务，不进步 4 亿元用于补充流动资金。 根据本期债券刊行时间和施行刊行限度、召募资金到账时间、公司债务结构治愈蓄意过甚他资金使 用需求等情况，公司将来可能在履行相关门径后治愈用于偿还有息债务、补充流动资金等的具体金 额。 发借主体   （一）主体概况   公司前身佛山证券公司成立于 1993 年 4 月，运行注册老本为 1,000 万元，于 1997 年 12 月与中 国东说念主民银行脱钩改制并增资至 8,000 万元，同期改名为佛山证券有限背负公司。2002 年 4 月，佛山 证券有限背负公司改名为第一创业证券有限背负公司，注册老本增至 7.47 亿元，并将注册地迁址广 东省深圳市。后经 2008 年 8 月和 2011 年 8 月两次增资扩股，公司注册老本增至 19.70 亿元，并于 码：002797），同期注册老本增至 21.89 亿元。2017 年 5 月，公司通过老本公积转增股本至 35.024 亿股。2020 年 7 月 22 日，公司非公开刊行新增股份 7 亿股在深圳证券交游所上市，公司注册老本 由 35.024 亿元加多至 42.024 亿元。北京王人门创业集团有限公司（以下简称“开创集团”）与北京 国管于 2022 年 9 月签署《对于第一创业证券股份有限公司之股份转让左券》，开创集团以非公开协 议转让的形式向北京国管转让其持有公司的无尽售流通股 464,686,400 股                                       （占公司股份总额 11.06%）                                                      。 该股权转让已于 2023 年 5 月 30 日完成股份登记过户,股权转让完成后，公司第一大股东由开创集团 变更为北京国管。阻挡 2024 年 3 月末，公司持股比例名次前五的股东阔别为北京国管、北京京国瑞 国企更正发展基金（有限合股）、北京首农食物集团有限公司、华熙昕宇投资有限公司和浙江航民 实业集团有限公司，持股比例阔别为 11.06%、4.99%、4.99%、4.83%和 2.70%，公司股权较为分散， 无控股股东及施行阻挡东说念主（见附件 1-1）。   公司主要策划范围包括：证券经纪；证券投资议论；与证券交游、证券投资行为关联的财务顾 问；证券（不含股票、中小企业私募债券除外的公司债券）承销；证券自营；证券资产管理；融资融 券；证券投资基金代销；代销金融居品；证券投资基金托管。   阻挡 2024 年 3 月末，公司共有 6 家一级子公司（见附件 1-3），其中 4 家全资子公司阔别为第 一创业证券承销保荐有限背负公司（以下简称“一创投行”）、第一创业投资管理有限公司（以下简                第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 称“一创投资”）、深圳第一创业转变老本管理有限公司（以下简称“转变老本”）和第一创业期货 有限背负公司（以下简称“一创期货”）；深圳市第一创业债券研究院是公司与国度金融与发展实 验室斡旋发起的民办非企业单元，开办资金均由公司出资；公司控股创金合信，持股比例为 51.07%。   阻挡 2024 年 3 月末，公司未决诉讼、仲裁事项主要为金融借债合同纠纷和股票质押式回购交游 纠纷，波及长城证券股份有限公司、苏州茂裕投资中心（有限合股）、何巧女、曹永贵等企业及当然 东说念主。2023 年，公司未发生波及金额占公司最近一期经审计净资产十足值 10.00%以上，且十足金额超 过一千万元的须露出的首要诉讼、仲裁事项。   （二）公司治理结构   公司根据相关法律律例的条件建立了以股东大会、董事会、监事会和策划管理层为基础的公司 治理结构。股东大会是公司的权力机构，照章利用决定公司策划方针和投资蓄意等首要事项的权益。 董事会对股东大会负责，利用实践股东大会决议、召集股东大会、决定公司策划蓄意和投资决策等 权益。阻挡本回报出具日，公司董事会由 9 名董事组成，其中独处董事 3 名；公司监事会由 5 名监 事组成，其中员工代表监事 3 名；公司高档管理东说念主员包括总裁、副总裁、财务总监、合规总监、董 事会通知、首席风险官、首席信息官。比年来，公司部分董事、监事因职责原因或任期届满等发生 变动，其中，2023 年 6 月，公司原董事长刘学民先生因年岁原因离任，吴礼顺先生担任公司董事长。 阻挡 2023 年末，公司组织架构情况见附件 1-2。   （三）征信信息   根据公司提供的中国东说念主民银行征信中心出具的企业信用回报，阻挡 2024 年 5 月 7 日，公司本部 未始发生信贷违约事件。阻挡本回报出具日，公司在债券商场刊行的各样债务融资器具均浮浅还本 付息。 偿债环境   （一）宏不雅环境 现细腻开局，全年经济回升向好态势将持续牢固和增强。 调，服从扩大内需、优化结构，全年经济总体回升向好，GDP 同比增长 5.2%，辞世界主要经济体中 名列三甲。高质地发展塌实鼓动，科技转变引颈产业加速转型升级，制造业绿色化、高端化、智能 化发展特征权臣。政策组合拳有劲有用，其中财政政策加力提效，加强要点范围开销保险，全年新 增税费优惠超 2.2 万亿元，增发 1 万亿国债救援灾后还原重建等。货币政策精确有劲，两次裁减存 款准备金率、两次下调政策利率，推动实体经济融资成本持续下落，加强科技金融、绿色金融、普 惠金融、待业金融和数字金融发展，制定实施一揽子化解地方债务决策，有用夺目化解风险，各项 政策协同发力，推动经济终了质的有用普及和量的合理增长。 效益上持续发力，一季度终了细腻开局，GDP 同比增长 5.3%，其中基建投资、制造业投资、出口表 现苍劲，铺张对经济增长的主引擎作用持续权臣。政策方面，积极的财政政策限定加力，开销结构 不竭优化、资金效益不竭普及，财政政策靠前发力护航投资技俩提速增效。安妥的货币政策天真适 度、精确有用，资源优化配置作用迟缓完善，肃穆指挥资金流向新动力、高端装备制造、生物医药 等策略性新兴产业，加大对实体经济救援力度，裁减社会空洞融资成本，助力新质坐褥力加速发展。                   第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 总体来看，我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，全年经济回升向好态势将持续牢固和增强。   （二）行业环境   我国证券公司短期盈利波动，但全体老本实力持续增强，同期老本商场更正的全面深化和行业 监管轨制的持续完善，为证券行业高质地发展提供有劲保险。   证券公司是老本商场贫苦参与主体。比年来，我国证券行业服求实体经济和投资者智力稳步提 升，股票刊行注册制全面实行、债券商场刊行限度持续扩大、城镇住户东说念主均可掌握收入加多、金融 科技持续赋能数字化转型等为证券公司多项业务拓展带来机遇和撑持。但另一方面，证券商场行情 波动、债券违约率高潮等要素也加多了证券公司发展环境的复杂性。   比年来，受商场行情变化影响，我国证券公司收入及利润水平有所波动。2021 年，证券行业营 业收入和净利润同比均保持较快增长；2022 年，受多重超预期要素冲击，证券行业营业收入和净利 润出现“双降”；2023 年，自营业务收入水平斥地推动行业营业收入有所回升。同期，跟着业务重 心迟缓向重老本业务歪斜，证券公司愈加肃穆老本补充，提高信用风险缓释智力，老本实力持续增 强，对质券公司商场竞争力的普及酿成贫苦撑持。 表1   2021～2023 年我国证券行业主要策划数据（单元：万亿元）         技俩             2023 年              2022 年           2021 年 期末总资产                             11.83             11.06            10.59 期末净资产                              2.95              2.79             2.57 期末净老本                              2.18              2.09             2.00 营业收入（亿元）                        4,059.02        3,949.73         5,024.10 净利润（亿元）                         1,378.33        1,423.01         1,911.19 数据开首：中国证券业协会   跟着老本商场更正的全面深化，证券行业监管轨制和机制进一步完善，以指挥行业转头服求实 体经济本源，促进行业高质地发展。2021 年，《公司债券刊行与交游管理办法》《对于照章从严打 击证券违警行为的宗旨》和《证券公司短期融资券管理办法》接踵出台。2022 年，围绕注册制刊行 轨制更正中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）出台《对于注册制下提高着股证据书信 息露出质地的教唆宗旨》《对于完善上市公司退市后监督职责的教唆宗旨》等多项文献，轨范注册 制下证券公司上市保荐业务，进一步细化了上市公司退市经由和相关监管条件，多档次老本商场的 构建与发展接续走向真切。2023 年，证监会发布一系列全面实行股票刊行注册制相关轨制法则，注 册制推论到全商场和各样公开刊行股票行动，注册制的轨制安排基本定型；另一方面，证监会指出 要合理把抓 IPO、再融资节律，对于金融行业上市公司的大额再融资，实施预相同机制，珍爱融资必 要性和刊行时机。同庚，证监会就《证券公司监督管理条例（更正草案征求宗旨稿）》公开征求意 见，将普及证券行业服求实体经济智力写入立法，指挥证券行业转头服求实体经济本源，并轨范证 券公司融资行动、条件其完善不断机制，压实证券公司主责主业，补充部分范围业务法则。   总体来看，监管层面“夺目化解金融风险”主基调不变，且跟着老本商场更正不竭深化，一系 列多维度政策落地，将持续构建老本商场腾达态，指挥证券行业合规安妥运行。                     第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报     资产创造智力       （一） 商场竞争力      公司分支机构地域分散较为凡俗，为其业务拓展奠定细腻基础，子公司创金合信多只居品收益 率行业名次靠前。      公司分支机构地域分散较为凡俗，主要分散在京津冀、长三角及粤港澳大湾区，遮掩 19 个省份 或直辖市。阻挡 2024 年 3 月末，公司共有 59 家分支机构，其中 25 家分公司、34 家营业部，为公司 业务拓展奠定细腻基础。此外，公司控股子公司创金合信公募基金和私募资产管理业务快速发展， 阻挡 2023 年末，创金合信旗下多只短债基金、股票型基金等收益率在同类居品中名次靠前 。      （二） 运营智力      公司子公司创金合信私募资产管理居品月均限度名次居前，行业竞争力较强，但另一方面，公 募基金行业费率水平下落对公司基金管理业务收入产生一定影响。      公司资产管理及基金管理业务对公司营业总收入的孝顺度耐久最高，主要包括公司本部从事的 围聚资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务和子公司创金合信从事的公募基 金和私募资产管理业务。      券商资产管理业务方面，公司资产管理居品以固收类和“固收+”类为主，2022 年末，受资管新 规和银行委外需求萎缩影响，公司券商资产管理业务受托管理资金总额下落；2023 年末，受益于债 券商场行情较好，公司固收类、“固收+”类资管业务有所拓展，使得券商资管业务受托管理资金总 额有所增长。同期公司不竭丰富资产管理业务投资品种及居品线，2021 年以来 FOF 资管居品限度不 断增长；公司资产证券化业务的居品种类持续拓展，要点围绕供应链/应收账款、租出债权、贷款债 权等基础资产类型发展业务，同期发展类 REITs、CMBS 等居品类型；公司布局公募 REITs 业务，2022 年以来持续运作以公募 REITs 为主要投资标的的资管居品。      公司公募基金和私募资产管理业务持续安妥发展。阻挡 2023 年末，创金合信确立并在存续期的 居品有 667 只，其中私募资产管理蓄意 567 只，证券投资基金 100 只。2021 年以来，创金合信受托 管理资金总额持续增长，其中，2023 年，创金合信加强营销，私募资产管理蓄意受托管理资金限度 增长，同期受益于债券商场行情较好，固收类公募基金业务发展较好，带动创金合信受托管理资金 总额同比大幅增长。公募基金管理业务方面，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、FOF、 QDII 等多类型的居品线，并在周期、新动力、医药、铺张、科技等行业进行了居品布局；私募资产 管理业务方面，创金合信为客户提供个性化的居品处治决策，加强系统建设。根据中国证券投资基 金业协会数据， 行业竞争力较强。但另一方面，2023 年，证监会发布关联规则，条件裁减公募基金行业费率水平， 对公司基金管理业务收入产生一定影响，公司基金管理业务净收入同比下落 3.47%至 8.19 亿元。     尊府开首：公司 2023 年年度回报。                   第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 表2   2021～2023 年末公司资产管理及基金管理业务受托管理资金情况（单元：亿元）        受托管理资金            2023 年末         2022 年末         2021 年末 券商资产管理业务                       611.88          546.98          582.91 创金合信资产管理业务                    9,981.80        8,395.10        8,107.15 其中：公募基金                       1,140.59         865.76          691.61      私募资产管理蓄意                 8,841.21        7,529.34        7,415.54 注：券商资产管理业务统计口径不包括有限合股企业私募基金管理业务，创金合信资产管理业务统计口径为实收资金 数据开首：根据公开尊府整理   公司固定收益业务向交游驱动转型持续鼓动，债券交游量逐年增长；但由于行业竞争日益热烈， 公司固定收益居品销售金额全体有所下落。   公司固定收益业务主要分为销售业务和投资交游业务，销售业务是指固定收益类居品的承销、 参团及销售，投资交游业务是指通过固定收益及固定收益类繁衍品的投资配置和作念市交游等获取投 资交游收益的业务。   固定收益销售业务方面，公司积极参与国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融 资器具等固定收益居品的销售职责。比年来，由于行业竞争日益热烈，公司固定收益居品销售金额 全体有所下落，其中 2021～2022 年，公司固定收益居品销售金额阔别为 2,618.69 亿元和 1,732.92 亿元，同比阔别下落 8.80%和 33.82%；2023 年，公司固定收益居品销售数目同比下落，但由于单只 居品销售金额有所提高，销售金额同比高潮 2.26%至 1,772.12 亿元。   固定收益投资交游业务方面，公司领有国内银行间债券商场作念市商履历，在银行间商场参与多 种固定收益居品的现券、回购等交游，并履行提供商场流动性等银行间商场作念市商义务，同期在交 易所商场参与企业债、公司债等固定收益居品的交游。公司固定收益业务向交游驱动转型持续鼓动，   公司投资银行业务通过一创投行开展，受业务周期、IPO 和再融资阶段性收紧等影响，一创投 行股权及债权承销限度有所波动。   公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组及 新三板保举挂牌等业务。受业务周期、IPO 和再融资阶段性收紧等影响，一创投行股权及债权承销规 模有所波动。2022 年，一创投行传统投行业务发展，股权及债权承销限度同比均有所增长，股权融 资业务方面，一创投行完成 IPO 技俩 1 单、定向增发技俩 4 单，可转债技俩 2 单，总承销金额同比 大幅增长；2023 年，受 IPO 和再融资阶段性收紧影响，一创投行股权承销限度大幅下落，全年共完 成定向增发技俩 3 单，另有 6 单 IPO 技俩通过交游所审核，同期，一创投行完成债权融资技俩 30 单， 其中，承销科技转变公司债券 46.19 亿元、绿色债券 8 亿元、民营企业公司债券（或资产证券化产 品）8 亿元、乡村振兴公司债券 3.27 亿元。                       第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 表3   2021～2023 年一创投行证券承销业务情况（单元：亿元、家）                        承销金额                                 承销数目      技俩 股权融资          26.88       89.90       31.39             3             7             5 债权融资         124.99       127.55     119.50            30            34            29      整个      151.87      217.45      150.89            33            41            34 数据开首：根据公开尊府整理   新三板业务方面，2022～2023 年，一创投行持续拓展新三板挂牌业务，阔别完成新三板挂牌推 荐技俩 7 单和 6 单。阻挡 2023 年末，一创投行持续督导新三板挂牌企业 38 家。   公司推动经纪业务向资产管理转型，金融居品销售限度有所增长，2023 年，公司股票质押业务 无新增违约情况。   公司证券经纪及信用业务包括向客户提供证券经纪、证券投资议论、融资融券、金融居品销售、 股票质押式回购等金融就业。此外，公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，包括商品期货经 纪、金融期货经纪、期货投资议论等业务。   经纪业务方面，2021～2023 年，受证券商场行情影响，客户交游活跃度有所下落，公司代理买 卖证券业务收入逐年下落，阔别为 6.16 亿元、4.89 亿元和 4.32 亿元。公司持续推动经纪业务向财 富管理转型，完成经纪业务线组织架构治愈，普及金融居品销售和保有限度。公司金融居品销售以 固定收益类居品为主，同期，公司金融居品销售限度阔别为 92.81 亿元、100.88 亿元和 116.08 亿 元，保持增长。   融资融券业务方面，2021～2023 年末，公司融资融券本金余额阔别为 72.89 亿元、58.92 亿元 和 69.21 亿元。2022 年，证券商场行情波动较大，商场活跃度有所下落，融资融券业务限度下落； 至 2023 年末，公司融资融券客户平均督察担保比例 256.68%。   股票质押业务方面，公司通过诉讼等形式不竭处置存量技俩风险，同期审慎开展新增业务，满 足优质客户融资需求，服求实体经济。2021～2023 年末及 2024 年 3 月末，公司买入返售金融资产 中股票质押式回购余额阔别为 5.29 亿元、3.00 亿元、4.17 亿元和 4.77 亿元，2023 年公司股票质 押业务无新增违约情况。   期货业务方面，公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，在零卖业务方面要点强化 IB 业务， 探索与第三方渠说念调和，完善线上就业；机构业务方面以 ETF 期权避险及“玄色系期货”为摧毁口， 开发产业客户。   公司自营投资及交游业务收入较易受到证券商场行情波动影响，此外，公司通过子公司开展私 募基金管理及另类投资业务。   公司自营投资及交游业务主要包括权益类证券投资、权益类繁衍品投资以及新三板作念市业务。 公司自营投资及交游业务在严格阻挡风险的前提下对中耐久基本面向好的行业及板块进行动态配置， 运用各样繁衍器具增强收益、对冲风险。公司自营投资及交游业务收入较易受到证券商场行情波动 影响。新三板作念市业务方面，阻挡 2023 年末，公司共为 23 家企业提供专科作念市报价就业。   公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，一创投资要点布局粤港澳大湾区、京津                  第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 冀两大区域并放射寰宇，聚焦智能制造和军工新材料两大范围开展投资。阻挡 2023 年 6 月末，一创 投资过甚下属子公司在管基金 20 只，实缴限度 38.15 亿元。   公司通过全资子公司转变老本从事另类投资业务，对新动力、新材料、新工夫等范围非上市公 司进行股权投资，同期推崇业务协同效应，为公司空洞金融就业提供救援。2021～2023 年末，转变 老本在投金额阔别为 10.59 亿元、9.99 亿元和 9.88 亿元。    （三） 可持续发展智力   公司围绕明确的策略标的发展各项业务，持续优化和完善全面风险管理体系并鼓动 ESG 实践， 不竭普及可持续发展智力。   公司支柱“成为有固定收益特质的、以资产管理业务为核心的证券公司”的策略标的。围绕战 略标的，固定收益业务向交游驱动业务模式转型；资产管理业务持续打造“固收+”居品体系，普及 投研智力和风控智力；投资银行业务强化对京津冀、珠三角、长三角的东说念主才布局、客户及技俩储备， 加强北交所业务布局，增强里面协同，为客户提供全场所空洞金融就业；经纪业务加速向资产管理 转型，强化团队专科智力，丰富居品体系；私募股权基金管理业务深化产业视角，挖掘产业链高下 游的优质投资标的技俩。   风险管理方面，2023 年，公司根据《证券公司全面风险管理轨范》等相关法律律例和准则，持 续优化和完善全面风险管理体系。公司的全面风险管理职责遮掩了信用风险、流动性风险、商场风 险、操格调险、声誉风险、洗钱风险和环境表象风险等风险类型，并已终了对各风险类型及相关信 息系统、业务条线、分支机构及子公司的全遮掩。在风险管理组织架构方面，公司建立了董事会及 其风险管理委员会、董事会授权的司理层过甚下设实践委员会、履行专项风险管理职责的相关部门、 业务及职能部门四级风险管理体系。在风险管理轨制体系方面，公司颁布了《风险管理办法》、《市 场风险管理办法》、《信用风险管理办法》、《流动性风险管理办法》、《声誉风险管理轨制》、 《反洗钱里面阻挡轨制》、《操格调险管理办法》、《净老本风曲折挡方针动态监控管理办法》、 《压力测试管理办法》和《里面信用评级和授信管理办法》等轨制。   ESG 方面，公司成立 ESG 委员会，从策略高度全面鼓动 ESG 实践，持续完善 ESG 投研体系，健全 ESG 风险管理轨制和经由，丰富 ESG 居品和就业，鼓动与 ESG 相勾搭的里面信用评级体系建设，将 ESG 纳入业务管理轨制和经由，不竭普及可持续发展智力。   但另一方面，证券商场行情波动对公司策划功绩影响较大，并对公司策略实践和风险管理建议 一定挑战。 偿债开首与欠债均衡   （一）偿债开首   比年来，受行业环境和商场行情等要素影响，公司净利润和总资产收益率有所下落，盈利智力 有待普及。   比年来，公司营业总收入有所下落。从业务板块组成来看，资产管理及基金管理业务是公司营 业总收入的最主要组成，2022 年，受益于基金管理业务收入增长，该板块营业收入有所增长，对营 业总收入的孝顺度提高；2023 年，受行业费率下落及公募基金费率结构治愈等影响，该板块营业收 入有所下落。比年来，公司证券经纪及信用业务收入有所下落，主若是由于 2022 年以来，受股市行                  第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 情影响，股票商场交投活跃度较低。2021～2023 年，受证券商场波动影响，公司固定收益业务收入 有所波动；公司自营投资及交游业务收入水平变动较大，其中 2022 年大幅下落主若是商场估值核心 下行所致；受业务周期、IPO 和再融资阶段性收紧等影响，公司的投资银行业务收入有所波动，在营 业总收入中占比耐久较低；私募股权基金管理与另类投资业务收入限度较小。2024 年 1～3 月，公司 营业总收入为 6.73 亿元，同比下落 2.66%。 表 4 2021～2023 年公司营业总收入分板块组成情况（单元：亿元、%）          技俩                        金额            占比          金额            占比       金额            占比 资产管理及基金管理业务             10.64         42.75      12.41         47.52    10.88         33.44 证券经纪及信用业务               6.40          25.71       7.18         27.49     8.03         24.68 固定收益业务                  4.38          17.61       2.88         11.03     4.03         12.39 投资银行业务                  1.17              4.70    1.96          7.51     1.70          5.22 私募股权基金管理与另类投资业务         0.63              2.52    0.56          2.13     1.49          4.57 自营投资及交游业务               -0.44         -1.75      -1.72         -6.58     3.56         10.92 其他业务                    2.14              8.58    2.87         11.01     2.90          8.91 抵销                      -0.03         -0.13      -0.03         -0.11    -0.04         -0.14         营业总收入          24.89         100.00      26.11         100.00   32.55         100.00 数据开首：根据公开尊府整理 来自于资产管理及基金管理业务和证券经纪业务，2023 年有所下落主若是由于商场交游活跃度下落 和资产管理及基金管理业务费率裁减等。利息净收入方面，2023 年，主要受货币资金及结算备付金、 买入返售金融资产利息收入减少，卖出回购金融资产款利息开销加多的空洞影响，公司利息净收入 同比大幅下落。2021～2023 年，公司公允价值变动收益变动较大，主若是交游性金融资产公允价值 变动所致。 本收入比逐年增长且全体处于较高水平，成本阻挡智力有待普及。公司合理计提信用风险预期亏本， 信用减值亏本限度逐年下落。2021～2023 年，受行业环境和商场行情等要素影响，公司净利润逐年 下落；其中，2022 年，由于投资收益受商场行情影响大幅下落，公司净利润同比降幅彰着；2023 年， 受行业环境和商场行情等要素影响，部分业务板块收入下落，公司净利润接续下落。同期，公司总 资产收益率和加权平均净资产收益率相应有所下落，盈利智力有待普及。2024 年 1～3 月，跟着营业 总收入下落，公司净利润同比下落 11.46%。                        第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报     表5   2021～2023 年及 2024 年 1～3 月公司收入、开销和盈利情况（单元：亿元、%）              技俩            2024 年 1～3 月             2023 年          2022 年          2021 年     营业总收入                           6.73                 24.89           26.11           32.55     其中：手续费及佣金净收入                    3.81                 15.25           17.75           17.90          利息净收入                      0.14                     0.79            2.09            1.99          投资收益                       2.06                     5.66         7.10           13.40          公允价值变动收益                   0.51                     1.87        -2.92           -1.58     营业总开销                           4.99                 21.21           21.41           22.77     其中：业务及管理费                       4.88                 20.84           20.86           21.64          信用减值亏本                     0.02                     0.05         0.10               0.78     净利润                             1.54                     3.88         4.65               8.24     成本收入比                          72.48                 83.72           79.88           66.49     总资产收益率                          0.41                     1.00         1.25               2.46     加权平均净资产收益率                      0.96                     2.25            2.76            5.26     注：信用减值亏本的亏本金额以“+”号列示，2024 年 1～3 月总资产收益率和加权平均净资产收益率未经年化     数据开首：根据公开尊府整理       公司外部融资渠说念流通，融资形式丰富，好像对业务开展及债务偿还酿成细腻保险。       公司融资形式主要有债务融资和权益融资。债务融资方面，公司短期融资渠说念主若是同行拆借、 转融资、债券回购、刊行短期融资券和短期收益字据；耐久融资渠说念主若是刊行公司债、次级债等。 阻挡 2024 年 3 月末，公司赢得中国东说念主民银行批准开展同行拆借额度为东说念主民币 63.22 亿元，公司在银 行间商场开展质押式债券回购额度为东说念主民币 160.59 亿元。2021～2023 年，公司新刊行的短期融资 券和短期收益字据整个限度阔别为 6.30 亿元、8.29 亿元和 28.27 亿元；新刊行的公司债和次级债 整个限度阔别为 20.00 亿元、30.00 亿元和 8.00 亿元，外部融资渠说念流通。此外，公司四肢上市公 司，不错通过公开或非公开刊行股票进行融资。全体来看，公司融资形式丰富，好像对业务开展及 债务偿还酿成细腻保险。       公司总资产限度有所波动，以金融投资类资产为主，2023 年末，公司加大对高股息率股票的配 置力度，其他权益器具投资限度大幅增长。 货币资金主要由公司自有资金银行存款和客户资金存款组成，受客户资金存款限度下落影响，货币 资金限度逐年下落；结算备付金主要为客户备付金，限度有所波动；融出资金主要为个东说念主融资融券 业务酿成的融出资金，融出资金担保物主要为股票，                       阻挡 2023 年末，                                 融出资金减值准备余额为 264.50 万元。公司买入返售金融资产主要由股票质押式回购业务和债券质押式回购业务酿成，2021～2023 年末，公司买入返售金融资产中股票质押式回购余额阔别为 5.29 亿元、3.00 亿元和 4.17 亿元；同 期末，买入返售金融资产减值准备余额阔别为 4.31 亿元、2.56 亿元和 2.20 亿元，风险持续压降。 比年来，公司耐久股权投资限度逐年增长。2023 年，公司转让波折持股子公司广东一创恒健融资租 赁有限公司（以下简称“一创恒健租出”）的 15.00%股权，一创恒健租出不再纳入公司团结范围， 其他资产中应收融资租出款由 2022 年末的 17.82 亿元减少至 0。     含浮动利率收益字据。                          第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报     表6   2021～2023 年末及 2024 年 3 月末公司主要资产组成情况（单元：亿元、%）                技俩                          金额       占比         金额            占比       金额       占比        金额       占比     货币资金                  92.48     20.64        78.48      17.33    87.57    18.32     89.37    20.71     其中：客户资金存款             67.96     15.17        55.14      12.18    63.22    13.22     70.86    16.42     结算备付金                 19.10      4.26        26.57       5.87    20.26      4.24    21.55      4.99     其中：客户备付金              14.87      3.32        22.99       5.08    18.76      3.92    20.04      4.64     融出资金                  67.77     15.13        71.85      15.87    61.17    12.80     74.82    17.34     买入返售金融资产               7.50      1.67         6.97       1.54    17.90      3.74    11.05      2.56     金融投资类资产              200.68     44.79    213.00         47.04   222.57    46.56    170.52    39.52     其中：交游性金融资产           172.37     38.47    186.27         41.14   221.27    46.29    168.86    39.14           其他权益器具投资        27.68      6.18        26.10       5.76     0.55      0.12     0.70      0.16           其他债权投资           0.64      0.14         0.63       0.14     0.75      0.16     0.96      0.22     耐久股权投资                19.26      4.30        19.75       4.36    18.21      3.81    17.73      4.11     其他资产                   4.77      1.07         2.75       0.61    20.61      4.31    17.77      4.12     小计                   411.56     91.86    419.37         92.62   448.29    93.77    402.81    93.36            资产总额          448.04   100.00     452.81        100.00   478.07   100.00    431.47   100.00     数据开首：根据公开尊府整理 募基金和股票等组成，2022 年末，公司交游性金融资产限度大幅增长，主若是债券投资限度增长所 致；2023 年以来，交游性金融资产限度有所下落，主若是债券类和公募基金类投资资产限度下落所 致 。阻挡 2023 年末，公司其他权益器具投资大幅增长，主若是加大对部分国有银行等股息率较高的 股票的配置力度，其他债权投资全部为企业债 。          阻挡 2023 年末，公司受限资产限度为 115.46 亿元，其中交游性金融资产限度较大，主若是公 司卖出回购业务酿成。     表7    阻挡 2023 年末公司受限资产情况（单元：亿元、%）           技俩        期末账面价值        占总资产比重                         受限原因                                                        风险准备专户存款、协助司法门径冻结存款以及政府     货币资金                  5.65               1.25                                                        赞助资金专户存款                                                        回购交游质押品；限售期、停牌股票；公司以自有资金     交游性金融资产             104.06              22.98      在推论期认购的由公司四肢管理东说念主召募确立的基金或                                                        资产管理蓄意     固定资产                  0.00               0.00      期末公司持有的企业东说念主才住房，为有限产权     无形资产                  5.74               1.27      用于借债的地皮使用权典质           整个            115.46              25.50      -     注：2023 年末，公司受限固定资产为 48.75 万元。     数据开首：根据公开尊府整理 元。   公司未提供 2023 年末其他债权投资明细。                            第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报          （二）债务及老本结构          公司欠债以卖出回购金融资产款、代理交易证券款和支吾债券为主，欠债总额有所波动。          公司欠债以卖出回购金融资产款、代理交易证券款和支吾债券为主。2022 年末，跟着各项业务 拓展及刊行债券融资，公司欠债总额有所增长；2023 年以来，公司融资需求有所下落，欠债总额有 所减少。 金主要包括转融通融进款项和同行拆进款项，2023 年末转融通融进款项为 24.16 亿元，同行拆进款 项为 10.01 亿元。公司交游性金融欠债有所波动，主若是债券假贷卖出限度波动所致。公司卖出回 购金融资产款主要由债券质押式卖出回购业务酿成，交游担保物主要为债券。公司代理交易证券款 主若是个东说念主经纪业务产生的客户交游结算资金。公司支吾债券包括公司刊行的公司债券和次级债券， 限度有所波动。其他负借主要包括资管居品升值税及附加税金及子公司创金合信向其少数股东借债 等。     表8   2021～2023 年末及 2024 年 3 月末公司主要欠债情况（单元：亿元、%）            技俩                       金额       占比         金额              占比        金额          占比          金额       占比     支吾短期融资款             0.21     0.07        0.51            0.17        6.37      1.96       5.89      2.09     拆入资金               22.57     7.71       34.16           11.39           0         0       6.91      2.45     交游性金融欠债            17.96     6.14        7.81            2.60       17.74      5.45       5.01      1.78     卖出回购金融资产款          77.83    26.59      102.02           34.02   123.69       38.00       98.97    35.15     代理交易证券款            80.79    27.60       74.58           24.87       80.33    24.68       87.43    31.05     支吾债券               69.03    23.58       58.96           19.66       61.32    18.84       41.89    14.88     其他欠债                6.36     2.17        7.07            2.36        7.67      2.36       7.87      2.80     小计                274.75    93.85      285.11           95.07   297.11       91.29      253.97    90.20           欠债整个        292.74   100.00      299.88          100.00   325.46      100.00      281.58   100.00     数据开首：根据公开尊府整理          跟着各项业务拓展，2022 年末，公司自有欠债限度有所扩大，资产欠债率和净资产欠债率相应 有所高潮。2023 年末以来，跟着总欠债限度下落，公司自有欠债总额有所下落，资产欠债率和净资 产欠债率相应下落。     表9    2021～2023 年末及 2024 年 3 月末公司债务结构情况（单元：亿元、%）                 技俩             2024 年 3 月末                2023 年末           2022 年末            2021 年末     自有资产总额                              367.26                 377.22              397.74            344.04     自有欠债总额                              211.95                 224.29              245.13            194.15     自有流动性欠债                             130.66                 153.35              159.76            131.49     自有流动性欠债/自有欠债总额                      61.65                   68.37               65.17            67.73     资产欠债率                               57.71                   59.46               61.63            56.43     净资产欠债率                              136.47                 146.66              160.63            129.52     数据开首：根据公开尊府整理          阻挡 2024 年 3 月末，公司总有息债务为 172.29 亿元，主要为卖出回购金融资产款和支吾债券， 公司将于 1 年内到期的有息债务整个为 125.99 亿元 ，占总有息债务比重为 73.12%。阻挡 2024 年 3     公司将于 1 年内到期的有息债务主要为卖出回购业务产生的卖出回购金融资产款，占总有息债务比重为 45.17%。                      第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 月末，公司及子公司不存在对团结报表范围除外的对象提供担保的情形。    比年来，公司各项风曲折挡方针顺应相关监管条件；但另一方面，2022～2023 年末，由于次级 债计入附庸净老本金额减少，公司净老本总额有所下落。 润积蓄，通盘者权益略有增长。 表 10   2021～2023 年末及 2024 年 3 月末公司通盘者权益组成情况（单元：亿元）         技俩         2024 年 3 月末            2023 年末             2022 年末               2021 年末 股本                          42.02               42.02                  42.02               42.02 老本公积                        60.66               60.66                  60.66               60.66 盈余公积                         5.12                   5.12                4.74                  4.27 未分拨利润                       26.17               24.96                  24.91               24.44 一般风险准备                      16.44               16.22                  15.03               13.64   通盘者权益整个                  155.31              152.93                 152.61              149.89 数据开首：根据公开尊府整理    公司各项业务风曲折挡方针均顺应相关监管条件。2022～2023 年末，由于存量次级债券剩余期 限变化，好像计入附庸净老本的金额减少，导致公司净老本总额有所下落，净老本/净资产随之下落； 公司风险遮掩率逐年下落，其中 2022 年末下落主若是净老本减少所致，2023 年末下落主若是公司 权益类投资加多及净老本减少所致。2023 年，公司新增权益类投资限度较大，期末自营权益类证券 过甚繁衍品/净老本比率彰着提高。 表 11   2021～2023 年末及 2024 年 3 月末公司风曲折挡方针情况（单元：亿元、%）              技俩             监管条件          2024 年 3 月末       2023 年末      2022 年末        2021 年末 净老本                             -                   93.74      89.44            91.43      98.75 净资产                                   -         147.74        145.18           142.59     139.84 风险遮掩率                        ≥100.00            218.77        215.28           256.84     296.24 老本杠杆率                            ≥8.00              24.96      23.11            23.25      28.47 净老本/净资产                          ≥20.00             63.44      61.60            64.12      70.62 净老本/欠债                           ≥8.00              47.84      42.95            42.88      58.79 净资产/欠债                           ≥10.00             75.41      69.72            66.87      83.24 自营权益类证券过甚繁衍品/净老本             ≤100.00                33.78      35.64            7.64          4.53 自营非权益证券过甚繁衍品/净老本             ≤500.00            198.55        215.19           240.27     161.57 注：本表为母公司口径 数据开首：根据公司提供尊府整理 由于存续债券剩余期限变化，好像计入可用安闲资金的金额减少，公司期末净安闲资金率有所下落。 出回购金融资产款和交游性金融欠债两项整个值有所加多；2023 年末下落主若是由于公司货币资金 和债券类投资资产减少，优质流动性资产有所下落；2024 年 3 月末有所提高，主若是公司拆入资金 和卖出回购金融资产款等短期内现款流出减少所致。                          第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报     表 12   2021～2023 年末及 2024 年 3 月末公司流动性方针情况（单元：%、倍）            技俩         监管条件          2024 年 3 月末     2023 年末         2022 年末         2021 年末     净安闲资金率*            ≥100.00            167.51        171.58          196.40          178.61     流动性遮掩率*            ≥100.00            212.01        191.29          226.03          234.52     流动比率                        -           1.82             1.75            1.91        1.92     注：*为母公司口径     数据开首：根据公司提供尊府整理 减少，EBITDA 全部债务比同比提高 0.24 个百分点至 5.87%。     表 13 2021～2023 年及 2024 年 1～3 月公司盈利对利息遮掩情况（单元：亿元、倍）                 技俩              2024 年 1～3 月        2023 年          2022 年          2021 年     息税折旧摊销前利润                              3.67          12.25           12.92           17.44     EBITDA 全部债务比（%）                        1.90              5.87         5.63               9.93     EBITDA 利息保险倍数                              -             1.96         2.16               2.92     数据开首：根据公司提供尊府整理 外部救援        公司第一大股东北京国管空洞实力很强，好像积极调遣各方优质资源，在商场拓展与业务发展 等方面赐与公司较多救援；2024 年以来，公司持续在业务开展方面赢得北京国管的救援。        政府救援方面，公司是注册地在深圳的腹地法东说念主证券公司，在深圳市设 8 家分公司及营业部， 同期，公司限度较大，阻挡 2024 年 3 月末，公司自有资产总额 367.26 亿元，有一定的区域经济地 位。2021～2023 年，公司赢得的政府赞助阔别为 0.38 亿元、0.62 亿元和 0.16 亿元，主要为产业扶 持资金、房钱补贴等。        股东救援方面，2023 年 5 月，公司第一大股东变更为北京国管，北京国管是由北京市东说念主民政府 国有资产监督管理委员会全资控股的大型国企集团，所以国有老本运营和股权管理为要点，以国有 老本证券化和价值最大化为标的的市属要点主干企业，空洞实力很强，2023 年，北京国管终了营业 总收入 13,331.41 亿元，净利润 295.89 亿元 ；阻挡 2024 年 3 月末，北京国管总资产为 35,284.51 亿元，净资产为 13,085.34 亿元 。北京国管好像积极调遣各方优质资源，在商场拓展与业务发展等 方面赐与公司较多救援。投行业务方面，一创投行承销了一定例模的北京国管过甚子公司债券，同 时好像在股权承销、资产证券化及公募 REITs 等业务方面调遣资源，与一创投行产生业务协同；证 券经纪业务方面，北京国管将部分旗下基金托管在公司席位，并鼓动公司与其他基金公司在券商结 算居品刊行、公募专户席位分仓等方面真切调和；资产管理及基金管理业务方面，北京国管录用创 金合信成立专户。2024 年以来，公司持续在业务开展方面赢得北京国管的救援，北京国管新增将部 分资金录用给创金合信成立的专户和公募基金进行管理，同期新增部分基金所持证券资产托管在公 司席位；2024 年 1～4 月，一创投行承销的北京国管过甚子公司债券总限度为 37.27 亿元。     数据开首：北京国有老本运营管理有限公司 2023 年审计回报。     数据开首：北京国有老本运营管理有限公司 2024 年一季度财务报表。               第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 评级论断   空洞分析，大公国际评定第一创业证券信用等第为 AAA，评级瞻望为安闲。评定本期债券品种一 信用等第为 AAA，评定本期债券品种二信用等第为 AAA。              第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报                    追踪评级安排   在本信用评级回报所载信用等第有用期内，大公国际将持续珍爱评级对象外部策划环境的变化、 影响其策划或财务景况的首要事项以及评级对象履行债务的情况。   大公国际将在债券上市挂牌时间，在每年发借主体发布年度回报后 3 个月内，且不晚于每一会 计年度终端之日起 7 个月出具一次依期追踪评级回报；对于一年期内的受评证券，大公国际将于债 券谨慎刊行后的第 7 个月出具依期追踪评级回报，另有规则的除外。此外，大公国际将在发生可能 影响评级对象信用质地的首要事项后，启动不依期追踪评级门径，并在评级分析终端后，将追踪评 级回报和评级终结向评级对象、监管部门及监管部门条件的露出对象进行露出。   如评级对象弗成实时提供追踪评级所需尊府，大公国际可弃取公告蔓延露出追踪评级回报，或 根据关联的公开信息尊府进行分析并治愈信用等第，或告示评级回报所公布的信用等第暂时失效、 断绝评级等评级行动。                       第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 附件 1 公司治理                                                              （单元：万股、%）     序号              股东称号                     股东性质     持股数          持股比例           中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券           公司交游型洞开式指数证券投资基金           中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券           公司交游型洞开式指数证券投资基金                  整个                     -             150,638        35.85     数据开首：根据公开尊府整理     阻挡 2024 年 3 月末，华熙昕宇投资有限公司共质押公司股份 61,960,000 股。     阻挡 2024 年 3 月末，西藏乾宁创业投资有限公司持有的公司 58,337,938 股股份被冻结。                                       第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 数据开首：根据公司提供尊府整理                    第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报                                                        （单元：亿元、%） 序号                子公司称号            持股比例      注册老本        取得形式 数据开首：根据公司提供尊府整理                    第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 附件 2 第一创业证券股份有限公司主要财务方针                                                                            （单元：亿元、%）          技俩                                2023 年          2022 年            2021 年                       （未经审计） 期末货币资金                        92.48             78.48           87.57             89.37 期末结算备付金                       19.10             26.57           20.26             21.55 期末融出资金                        67.77             71.85           61.17             74.82 期末买入返售金融资产                     7.50                 6.97        17.90             11.05 期末交游性金融资产                    172.37            186.27          221.27            168.86 期末资产整个                       448.04            452.81          478.07            431.47 期末拆入资金                        22.57             34.16                 0               6.91 期末支吾短期融资款                      0.21                 0.51            6.37              5.89 期末交游性金融欠债                     17.96                 7.81        17.74                 5.01 期末卖出回购金融资产款                   77.83            102.02          123.69             98.97 期末代理交易证券款                     80.79             74.58           80.33             87.43 期末支吾债券                        69.03             58.96           61.32             41.89 期末欠债整个                       292.74            299.88          325.46            281.58 期末股本                          42.02             42.02           42.02             42.02 期末老本公积                        60.66             60.66           60.66             60.66 期末通盘者权益整个                    155.31            152.93          152.61            149.89 营业总收入                          6.73             24.89           26.11             32.55 手续费及佣金净收入                      3.81             15.25           17.75             17.90 利息净收入                          0.14                 0.79            2.09              1.99 投资收益                           2.06                 5.66            7.10          13.40 净利润                            1.54                 3.88            4.65              8.24 策划行为产生的现款流量净额                 -1.68             36.23          -22.97             12.31 投资行为产生的现款流量净额                 -0.56            -26.30           -0.73             -5.02 筹资行为产生的现款流量净额                  9.32            -14.36           17.23             -1.03 总资产收益率                         0.41                 1.00            1.25              2.46 加权平均净资产收益率                     0.96                 2.25            2.76              5.26 期末资产欠债率                       57.71             59.46           61.63             56.43 期末净资产欠债率                     136.47            146.66          160.63            129.52 EBITDA 利息保险倍数（倍）                 -                  1.96            2.16              2.92 期末净老本*                        93.74             89.44           91.43             98.75 期末自营权益类证券过甚繁衍品 /净老本* 期末自营非权益证券过甚繁衍品 /净老本* 期末风险遮掩率*                     218.77            215.28          256.84            296.24 期末老本杠杆率*                      24.96             23.11           23.25             28.47 期末流动性遮掩率*                    212.01            191.29          226.03            234.52 期末净安闲资金率*                    167.51            171.58          196.40            178.61 注：*为母公司口径数据；2024 年 1～3 月总资产收益率和加权平均净资产收益率未经年化。                 第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 附件 3 主要方针的筹划公式          方针称号                     筹划公式 自有资产总额             总资产－代理交易证券款-代理承销证券款 自有欠债总额             总欠债－代理交易证券款-代理承销证券款 资产欠债率              自有欠债总额/自有资产总额×100% 净资产欠债率             自有欠债总额/通盘者权益×100%                    短期借债+支吾短期融资款+交游性金融欠债+拆入资金+繁衍金融欠债+卖 自有流动性欠债                    出回购金融资产款+支吾员工薪酬+应交税费+支吾利息+支吾款项 净老本、风险遮掩率、老本杠杆 率、流动性遮掩率、净安闲资金     根据证券业监管口径筹划 率、加权平均净资产收益率 成本收入比              业务及管理费/营业总收入×100%                    净利润×2/(以前年末总资产－以前年末代理交易证券款-以前年末代理承 总资产收益率             销证券款+上年年末总资产－上年年末代理交易证券款-上年代理交易证券                    款)×100%                    短期借债+支吾短期融资款+拆入资金+卖出回购金融资产款+交游性金融负 全部债务                    债+支吾债券+耐久借债+租出欠债+支吾保理融资款+少数股东借债                    短期借债+支吾短期融资款+拆入资金+卖出回购金融资产款+支吾债券+长 总有息债务                    期借债+其他短期有息债务+其他耐久有息债务                    利润总额+利息开销（不包含客户资金产生的利息开销）+固定资产折旧+ EBITDA                    投资性房地产折旧+无形资产摊销+耐久待摊用度摊销+使用权资产折旧 EBITDA 利息保险倍数      EBITDA/利息开销（不包含客户资金产生的利息开销） EBITDA 全部债务比       EBITDA/全部债务×100%                    （货币资金+结算备付金+交游性金融资产+买入返售金融资产+应收款项+                    应收利息+融出资金+存出保证金+繁衍金融资产+其他资产中的流动资产-                    代理交易证券款-代理承销证券款）/（短期借债+支吾短期融资款+拆入资 流动比率                    金+交游性金融欠债+卖出回购金融资产款+支吾员工薪酬+应交税费+支吾                    款项+支吾利息+繁衍金融欠债+合同欠债+支吾债券（一年以内）+其他负                    债中的流动欠债）                       第一创业证券 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第二期）信用评级回报 附件 4 信用等第符号和界说  信用等第                                 界说      AAA        偿还债务的智力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。      AA         偿还债务的智力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。       A         偿还债务智力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。      BBB        偿还债务智力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。      BB         偿还债务智力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。       B         偿还债务的智力较地面依赖于细腻的经济环境，违约风险很高。      CCC        偿还债务的智力格外依赖于细腻的经济环境，违约风险极高。      CC         在歇业或重组时可赢得保护较小，基本弗成保证偿还债务。       C         弗成偿还债务。            正面   存在故意要素，一般情况下，信用等第上调的可能性较大。 瞻望         安闲   信用景况安闲，一般情况下，信用等第治愈的可能性不大。            负面   存在不利要素，一般情况下，信用等第下调的可能性较大。 注：除 AAA 级、CCC 级（含）以劣等第外，每一个信用等第可用“+”、“-”符号进行微调，线路略高或略低于本等第。  信用等第                                 界说      AAA        偿还债务的智力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。      AA         偿还债务的智力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。       A         偿还债务智力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。      BBB        偿还债务智力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。      BB         偿还债务智力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。       B         偿还债务的智力较地面依赖于细腻的经济环境，违约风险很高。      CCC        偿还债务的智力格外依赖于细腻的经济环境，违约风险极高。      CC         在歇业或重组时可赢得保护较小，基本弗成保证偿还债务。       C         弗成偿还债务。 注：除 AAA 级、CCC 级（含）以劣等第外，每一个信用等第可用“+”、“-”符号进行微调，线路略高或略低于本等第。



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